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環境、社會及管治
Rob Lovelace淺談資本集團ESG理念
重點提要
  • ESG風險和機會是為客戶締造卓越長線投資回報的重要考慮因素。
  • 我們的投資團隊已為30多個行業制定反映重大環境、社會及管治(ESG)考慮因素的框架。
  • 我們透過將ESG元素融入多重基金經理制度及體現於業務營運,突顯對實踐ESG的承諾。

「締造卓越投資佳績,成就豐裕人生」是資本集團堅定不移的使命。深入的基本因素研究素來是我們投資方針的核心,我們相信在研究過程中,審視重大ESG議題有助有助我們為投資者洞悉長期風險和投資機遇。


ESG是長線投資者不可忽視的考慮因素


資本集團在1931年創立之時建基於以下信念:深入了解我們有意投資的企業,可助我們為投資者實現更佳的投資成果。這個信念成為我們基因的一部分,並持續規範我們投資工作的結構及運作。其中的標誌性工作是與公司進行溝通及參與公司事務。我們到企業進行考察,與其管理團隊建立關係,並確立注重長期成果的投資觀點。我們的流程對投資專家的長線業績給予獎勵*。


我們始終認為了解企業如何與社區、客戶、供應商和員工互動並對它們產生影響,對於了解企業的投資潛力至關重要。我們致力投資的企業皆擁有充分優勢以把握未來機遇,而且能夠持續發展旗下業務,因為公司股價及增長趨勢最終應可正面反映這些特質。


除了有助我們對投資者資產實行盡責管理外,ESG原則也是公司內部的優先考慮事項,並為我們的營運和履行企業公民責任提供指引。我們以長線角度管理業務,持續投放資源於人才、社區與環境。


ESG因素植根於我們的投資方針。


我們的研究一直致力深入和細緻地了解企業和發行人。我們透過以下三個緊密相連的組成要素,將ESG融入我們的投資方針 — 多重基金經理制度(The Capital SystemTM):


研究及投資框架
首先和最重要的是我們的ESG框架建基於深入的基本因素研究,這亦一直是我們投資方針的基石。超過200位資本集團投資分析員協助建立30多個行業的特定投資框架,以便了解每個行業的ESG風險和投資機遇。
我們的投資專家聚焦於可能對特定行業至為重要的ESG議題。例如,對於銀行業,他們會著眼於私隱和數據安全;對於媒體和娛樂公司,聚焦於人力資本管理;而對於金屬與採礦公司,則著重溫室氣體排放量。融入ESG因素有助完善和加深我們對所投資公司的了解。


監察流程
我們利用第三方ESG資料補充我們的內部分析,有助完善我們對所投資公司和主權機構的政策、實務及前景的評估。這些外部資訊具有價值,但亦存在局限。我們的投資決策建基於詳盡研究,並會考慮長線觀點,絕不會只著重監察業績。


積極參與及代理投票
積極參與及代理投票對我們履行主動型管理公司的職責至關重要。過去數十年來,我們持續與各家企業建立關係,並從互動中獲得相關企業對我們在莊嚴承諾、深厚知識及強烈的學習欲望方面的肯定。
投資分析員和基金經理與ESG團隊攜手合作,就ESG議題積極與企業溝通,從而更深入了解如何管理重大ESG風險和機遇。


透明度承諾


嚴謹完善的流程和深思熟慮的框架至關重要,但我們深明客戶期望的不止於純粹承諾和缺乏透明度的內部流程。客戶期望我們提供一個清晰明確的ESG方針,以及一個簡單直接的方法。


建立內部ESG實踐能力,有助實現這些重要的目標。我們致力向客戶匯報ESG流程,從基金層面每季披露我們對所投資企業和主權機構的監察結果(如有可用數據),以反映哪些企業被標示需要更深入的審視。這只是我們正在建立和發佈的匯報數據集當中的一例,而且我們將持續評估流程在未來可改進之處。


投資未來


資本集團堅定承諾,把重大ESG議題融入投資方針。這是公司上下一心的努力,而且需要各部門員工的支持。資本集團秉持與所投資公司一樣的高標準,因此致力投放大量資源以提升我們的能力,從而為實現這個承諾提供支持。


隨著我們不斷學習,我們將繼續優化和創新,就像我們90多年來貫徹始終的理念。雖然我們還有許多未完成的任務,但仍然對未來感到振奮。我們深信,聚焦於重大ESG議題有助發揮我們對客戶資產實行盡責管理的優勢。



*投資專業人員的報酬與一年、三年、五年和八年的投資回報息息相關,而且每人的比重隨著投資期逐步遞增,以鼓勵長線的投資方針。

 

資本集團透過三個投資部門管理股票投資。該等部門獨立作出投資與代理投票決定。固定收益投資專家為整個資本集團組織提供固定收益研究及投資管理;然而,對於擁有股票特點的證券,他們僅代表三個股票投資部門的其中之一。

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